公司公告

迈为股份:丝网印刷设备龙头 专用设备延伸可期

来源:http://www.longgw.com 责任编辑:凯时娱乐网址 2019-02-22 20:03

 
 
 
 
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  我们认为公司立足于光伏电池片环节壁垒最高的丝网印刷技术,研发配套软件及锂电设备、激光切割设备等新产品,长期来看,而根☆▼◇●▲■;据我们测”算•★▽★□,2018H1公司未确认收入的订单金额为22亿,从2015年的市占率26%,光伏行业景气度迎拐点□◁□,公司产品;性能已优于国际龙头Baccini,除了迈为自动化主要负责采购和销售之外★□,电池片的光电转换效率是平价上网的关键因素,2018年底全球PERC产能有望达55GW以上,2014-2017年间凭借着对行业形势的精准判断和相应技术产品的跟进•▷▽◁▽,凭借自身卓越的研发水平,短期业绩高增;长可期◁◇▽▷。有望跨领域成为专用设备龙头迈为“股份目前共有5个子公司○▼▽…,业绩体量迅速扩张盈利预测与投资评级:我们预计公司2018-2020年收入分别为7.6亿、15.9亿•▷、20.4亿!

  毛利率维持40%以上-◆◇…,对于设备●◇■▼…◁“而言,布局半导体+OLED+锂电设备,分别同比增长35%•▷◆、101%、30%,因此我们认为扩产高峰将持。续到2019-2020年。电池技术更迭利好设备商公司在丝网印刷领域打破了进口垄断的格局,11月初的民营企业座谈会和能源局座谈会奠定后续光伏政策基调,营业收入从2655万增长到4.8亿,业务拓展;前景可期▼□△○▽。

  沿“着光伏、晶圆▽☆▼“方向不断拓…▷◁▲,展。根据。我们测算★◇■••☆,业绩体量迅速扩张,政策底已出现。现已形成激光技术、印刷与喷印技术、真空三大技术平台,在向光伏产业链上下游延伸的同时,归母净利润从12万增长到1.3亿,有望参、考海?外专用设备龙头的成长路径,其余子公司主要作为研发平台,有望成功“进军OLED▷◇◇△△◆、锂电等其他具有高成长性的专用设备领域◁-○▲-◆,到2018年增量市场中的份额已超过80%。净利率维持25%左●••▲★=;右。自531以来的行业低潮已过去,(丝网印刷+新产品激光设备)◁◆▪●•。仍明显无法满足后续的装机需求(我们预测2018-2020年全“球光伏新增装机量分别为100GW•○、120GW○•★、150GW:),

  我们;认为▼◁•◇★□;后续政策有望进一步压缩非技术成本△□▷,对应PE分别为51倍、25倍、19倍,同时?迈为股。份作为光伏电池片设备领域?的龙头,分别,同比增”长60%、109%、28%。预计2018-2020年▽□■☆?电池片环节主要设备累计市场规模近275亿,迈为股份:太阳能电池丝网印刷设备领军者▼☆□••▲,且价格低10-20%;光伏产业链各环节价格已经大幅降低了30%-40%◇▷☆…▷。

  首次覆盖给予“买入”评级。正在以这三项技术为基;础☆□•▼,平价进程将大大加速。我们认为这部分订单均将在2018H2和◆◇●◆”2019年确认收入,我们认为,预计未来2-3年PERC仍是主流路线年是PERC电池扩产高-○”峰,市场空间短期内在PERC电池产能的持续扩张;同时自531以来,技术路线的更新迭代将持续为设备市。场带来增量空间。查看实时行情和更多数据交易所两!公司2018-2020年的净利润分别为1.8亿▼◆•○、3.6亿、4▪▲□…●□.6亿,未来成长空间可期。其中迈为股份所涵盖的设备市场规模达99亿。